<span style="COLOR: #fff"></span><br>
<div class="mainbody">
<div class="logoimage"><a href="http://www.iht.com/"><img height="48" alt="International Herald Tribune" src="http://img.iht.com/images/mobile/mobile_logo.gif" width="200" border="0"></a> </div>
<div class="headline"><span class="headlinetext"><strong>Paris takes aim at City of London with plan for English-language market</strong></span> </div>
<div><span class="bylinetext"><strong><font face="Verdana" size="2">By Stephen Castle<br></font></strong></span></div>
<div class="pubdate"><span class="pubdatetext"><font face="Verdana" size="2">Friday, October 5, 2007</font></span> </div>
<div class="bodytextdiv">
<div class="inlinead">
<div align="center"><span></span><span></span><span></span><span></span><span></span><span></span><span></span><span></span><noscript></noscript><noscript></noscript></div></div>
<p><strong>PARIS:</strong> Plans to make Paris a more attractive financial center and draw capital away from the City of London were announced Friday as part of a drive to promote business-friendly policies in France.</p>

<p>Christine Lagarde, the French finance minister, said she would set up a new unit at the Euronext exchange in Paris with a lighter regulatory regime, permitting financial information to be submitted only in English.</p>

<p>The plans are part of measures designed to "attract capital" and "reinforce the role of Paris for European and international listings," her office said in a statement.</p>
<p>They come at a time of turbulence in London as the City absorbs the aftershocks of the subprime mortgage crisis in the United States. The Daily Telegraph reported Friday that HSBC, the largest British bank, was warning of the potential for investor flight from Britain in the coming months if a slowdown in growth reduced confidence in the country's economic management.
</p>
<p>But the project is also part of a larger strategy pioneered by the new French president, Nicholas Sarkozy, to re-energize the economy and lighten regulatory burdens on businesses. Sarkozy visited London during his campaign for the presidency, telling the large French expatriate population there that their example in "one of the greatest French cities" was appreciated - but that they should come home after he was elected.
</p>
<p>Lagarde, a fluent English-speaker who spent much of her career at a U.S. law firm, has set up a "high committee" to discuss how to reinforce Paris as a financial center.</p>
<p>For stock listings under the new system there would be no requirement to file financial information in French with the Bulletin des Annonces Légales Obligatoires as at present. Instead, the documentation will have to meet European requirements, which allow reporting in English. French companies that are already listed will be able to avoid duplicating their reporting requirements, as required at present.
</p>
<p>Despite the fallout in London from the subprime mortgage crisis, analysts stressed that Paris would find it difficult to make a significant dent on London's position as Europe's financial capital.</p>
<p>Heiko Frantzen, senior analyst at the financial services department at Sal. Oppenheim in Frankfurt, said that there was a "clear a group of issuers and investors who prefer lower regulatory requirements so it makes sense to open such a market."
</p>
<p>But competing with the City of London, second only to New York as a global financial center, will be difficult, he said. "It could be that francophone companies in France, the Netherlands, Belgium or Portugal prefer to be listed at the French market," Frantzen said. "The question is whether other international companies will find it more attractive to be listed in Paris than in London."
</p>
<p>The City of London pointed to its Global Financial Center index, released this week, which rates the competitiveness of the world's top 50 financial cities. The report ranks London and New York as the only two truly global financial centers, well ahead of Hong Kong, Singapore, Zurich and then Frankfurt. According to the research, conducted by the Z/Yen Group Limited for the City of London Corporation, Paris ranks 11th.
</p>
<p>A spokesman for Euronext in Paris, who cannot be named under company policy, said it "welcomes the decisions taken by the high committee which will permit Paris to reinforce its attractiveness in Europe and internationally for new listings."
</p>
<p> </p>
<p> </p></div></div><span></span><noscript></noscript><span></span><span></span><span></span><font face="Verdana" color="#aaaaaa" size="1"><img height="1" alt="" src="http://up.nytimes.com/?d=3&h=&g=business&u=%2Fbin%2Fprint.php&hs=&t=&r=" width="1">
</font> <a href="http://www.iht.com/articles/2007/10/05/business/euronext.php">http://www.iht.com/articles/2007/10/05/business/euronext.php</a><span></span><span></span><span></span><span></span><span></span><br clear="all">
<br>-- <br>**************************************<br>N.b.: Listing on the lgpolicy-list is merely intended as a service to its members<br>and implies neither approval, confirmation nor agreement by the owner or sponsor of
<br>the list as to the veracity of a message's contents. Members who disagree with a <br>message are encouraged to post a rebuttal. (H. Schiffman, Moderator)<br>*******************************************